Блогът се мести на нов адрес

06.03.2011 Иван Давидов

Това е последната публикация в тази версия на блога. Оттук нататък всички нови публикации ще бъдат тук:

http://ivan.bgzin.com

Намира се в категории: Веселба, Всичко, Живот, Изкуство, Инвестиции, Размисли, Технологии | Няма коментари »

Време за инвестиции: “Инвестор.БГ АД” (IBG / 4IN)

09.01.2011 Иван Давидов

“Инвестор.БГ АД” е една от водещите интернет медийни групи в България. Дали е най-добрата, най-голямата или най-печелившата е спорен въпрос, но едно е 100% сигурно - “Инвестор” със сигурност е най-публичната (от инвестиционна гледна точка) интернет медийна компания.От фундаментална гледна точка няколко са факторите, които биха накарали потенциалните инвеститори да вложат пари в акции на копанията:

• Рекордни приходи - всяка година приходите на компанията от продажби (на реклама) стават все повече и повече. “Инвестор” издава месечни отчети за приходите си и резултатите са наистина впечатляващи. Тенденцията е тези резултати да продължат и за в бъдеще.
• Пазарна стабилност - За последните три години индексът BGTR30 е пропаднал с около 70%, докато за същия период “Инвестор” е пропаднал само с около16%. Това означава, че ако инвеститорът е вложил по 100 лева в BGTR30 и 4IN (4IN е борсовият код на “Инвестор.БГ АД”), сега същият инвеститор щеше да има съответно 30лв. и 84лв.
• Чуждестранен интерес - 3TS Cisco Growth Fund е най-голям акционер в компанията.

Има и няколко утежняващи фактора, които не са за пренебрегване:

• Ниска ликвидност - акциите на 4IN са изключително слабо ликвидни на фона на продължаващата икономическа криза. Не е лесно да се купят акции на достатъчно ниска цена, както и не е лесно да се продадат акции на достатъчно висока цена.
• Риск от лесна манипулация на цената - тъй като ликвидността е ниска, цената може да потегли рязко нагоре или надолу със съвсем малък изтъргуван обем акции. Един добър market maker лесно може да държи цената на определено ниво, без да даде шанс на нови акционери да влязат или текущи акционери да излязат от позиция.

Фондът 3TS Cisco притежава над 20% от компанията и явно няма изгледи да се откаже скоро от инвестицията си, което е показателно за визията им за развитието на  българския интернет пазар. Не знам до колко намесата на подобен голям фонд може да се тълкува като добра или лоша новина, тъй като големите играчи са в състояние както да правят големи инвестиции, така и да правят големи… загуби. Например ако фондът изведнъж реши, че повече няма нужда от тези акции, изведнъж пазарът ще се наводни с 20% акции, които ще си търсят нов собственик. Това би свалило цената на акцията.

Като цяло съм оптимист за бъдещето на “Инвестор”. Някои от сайтовете на групата а наистина добри, на пазара са от много години, имат опит и определено са настроени публично към акционерите си, а не както повечето други “публични” акционерни дружества.

Моята лична прогноза - разширяването на компанията през последните месеци ще доведе до по-големи разходи за поддръжката на персонала. Все по-голяма част от рекламата ще се конвертира от традиционните медии към всички интернет медии, което ще доведе до по-голям ръст на приходите от продажби. Имайки предвид всичко това, както и резкия скок в цената на акцията през последния месец и взимайки под внимание ниската ликвидност, прогнозата ми е, че до края на годината ще станем свидетели на странична консолидация около 11лв.-13лв.

Поздравявам КФН със следното съобщение: препоръчвам служителите на КФН да си мият редовно зъбите и да не възприемат написаното по-горе като препоръка за взимането на инвестиционно решение. Горещо препоръчвам и на читателите на този блог да взимат самостоятелни инвестиционни решения като отчитат факта, че написаното по-горе е изцяло лично мнение.

Намира се в категории: Всичко, Инвестиции | Няма коментари »