Дойде ли времето да се инвестира на борсата?

October 8th, 2008 Иван Давидов

Вече много телевизии, радиа, уеб сайтове и общо взето всички медии говорят и пишат за всеобщата световна финансова криза. Всеки ден родната ни борса удря нови и нови дъна.

И така - дойде ли вече подходящото време да се инвестира?

Портфейлът ми към днешна дата е изцяло балансиран, тъй като близо 60% от активите ми не са в акции, а са разпределени в няколко диверсифицирани по (нисък) риск финансови инструмента. Останалите 40% са акции, които бележат малко над 30% спад. За справка,точно преди една година портфейлът ми се състоеше 100% от акции.

Въпросът, който си задавам е какво да правя с паричния ресурс (КЕШ), с който разполагам в момента? Да го пазя ли за още по-черни дни, или да инвестирам при тези нива?

Какво казва техническия анализ (от моя гледна точка):

Нито един индекс не показва признаци да е достигнал дъно, даже напротив. Тълкуването на графиките на индексите ми говори, че спадът ще продължи… ами да кажем до към SOFIX 500 пункта. Гадая за 500-те пункта, тъй като по графика няма индикации къде ще има дъно. Трябват ми още данни.

Какво казва фундаменталния анализ (от моя гледна точка):

Някои “високо ликвидни” акции в момента се търгуват на нива близки до номиналната им стойност. Химимпорт, ЦКБ, Софарма, Оргахим и още няколко други са 4-5 пъти по-евтини по себестойност, отколкото преди една година. Специално Химимпорт слезе под емисионната стойност от IPO-то през 2006г. Фундаментално погледнато компаниите не регистрират загуби, продажбите са 100% в следствие на външни фактори.

Какво мисля аз:

Лично аз, а и предполагам почти никой друг не е предвиждал и/или предполагал толкова рязко падане на основния борсов индекс SOFIX, което ме кара да преосмисля инвестиционната си стратегия (очакванията ми се сбъднаха доста по-рано). Според мен дъното е близо като достигане във времето, а дали е близо като стойност, измерена по пунктове в SOFIX - времето ще покаже. За последните два дни инвестирах малка сума в Адванс Екуити Холдинг на ниво от 0.90лв. (под номиналната стойност на акцията) и въпреки негативните ми очаквания до края на годината, мисля бавно да започна обратно преструктуриране към по-рисков портфейл. Под “бавно” разбирам до края на годината да имам между  50%и 80% в акции (доста широк диапазон), в зависимост от пазарното настроение. “Бавно” има и друг смисъл - аз не гадая бъдещето с кристална топка и ако не дай си Боже греша и финансовата криза продължи и през 2009г., тогава пак ще имам коз (КЕШ-о-подобни финансови инструменти), с който да играя.

Лична стратегия:

Намалено количество инвестиции във валута до края на годината, за сметка на инвестиции в акции, без да се пипат останалите ми нискорискови активи.

Намира се в категории: Всичко, Инвестиции, Размисли | Няма коментари »

Валутен портфейл - втори етап

October 1st, 2008 Иван Давидов

В рамките на около месец изградих основите на валутния портфейл, който имам намерение да поддържам във времето (и пространството).

Ето в какви валути инвестирах:

• CAD
• AUD
• CHF
• GBP
• KWD

Може би впечатление прави присъствието на официалната валута на Кувейт. Инвестирах в KWD, защото Кувейт разполага с около 10% от целия световен запас от нефт и… ами защото разполага с около 10% от целия световен запас от нефт. Това е най-силната световна валута по себестойност (два пъти по-скъпа по себестойност от GBP). Личните ми очаквания са, че петролът ням да се замени с био-горива за ден-два, така че черното злато ще продължи да оказва силно икономическо влияние в близките години.

И така - по географски райони имам инвестиции в две европейски, една азиатска, една тихоокеанска и една северноамериканска валута.  Мисля, че географската ми диверсификация е ОК, както и конкретният ми избор на валута за съответния регион.

Нямам намерение да инвестирам в USD, защото точно от таи валута искам да избягам. Имам USD инвестиции под формата на акции (много губещи заради световната финансова криза).

Нямам намерение да инвестирам в EUR, защото курсът е фиксиран => няма особен смисъл. Имам EUR инвестиции под формата на акции (не чак толкова губещи, колкото USD акциите).

За сега нямам намерение да инвестирам в JPY, тъй като това е една от най-слабите по себестойност валути в света, но по-важното - основния двигател на японската икономика е износът, който в момента страда заради световната финансова криза. От тихоокеанския регион залагам на Австралия.

Що се отнася до диверсификация във времето на покупката - тази защита срещу обезценяване е винаги в действие. Веднъж или два пъти в месеца просто допълвам портфейла си и така винаги съм сигурен, че средно аритмечтично съм купил на подходящо ниски цени. Гарантирам си, че не съм купил при формиране на връх, казано по друг начин.

Намира се в категории: Всичко, Инвестиции | Няма коментари »

Валутен портфейл - първи етап

September 11th, 2008 Иван Давидов

Както споменах в предишния си пост, започнах да изграждам валутен портфейл. Ето в какво съм инвестирал до този момент:

• GBP
• CHF
• AUD
• CAD

GBP и CHF вече са ми на печалба, но идеята е да държа във валута пари, които да запазят стойността си, а не да гоня печалба от разликата във валутните курсове.Следваща цел - в зависимост от развитието на валутните пазари може да инвестирам в още някоя валута, но по-вероятно е да продължа с диверсификация във времето на покупка.

Отделно от гледна точка на нискорисковите вложения си направих депозит в “Първа Инвестиционна Банка” и по-точно “Свободен Депозит”. Рекламират го като единствения депозит, който дава 11% лихва в края на едногодишния период, но истината е, че ефективната годишна лихва е съвсем малко над 8%.

Този депозит има едно много голямо предимство - мога да го закрия по всяко време, без да губя от натрупаната до момента лихва. И няма нужда да чакам два дни, както с дяловете на “ЕЛАНА Фонд Паричен Пазар”.

Намира се в категории: Всичко, Инвестиции, Размисли | 1 Коментар »