Къде е дъното?

21.03.2008 Иван Давидов Категории Всичко, Инвестиции, Размисли |

Днес борсата пропадна за пореден път, но това вече не е новина. Новина е, че моите алтернативни акции също започнаха да поемат надолу, което означава, че положението е критично. Въпреки това обаче, спадът на моите акции е много пъти по-малък, отколкото спадът на борсовите индекси като цяло. Вярно, портфейлът ми е на загуба, но загубата се изразява в минимални отклонения надолъ, спрямо цените, на които съм купувал.

Ето накратко какво съдържа мояъ портфейл от гледна точка на акции:

• VIPOM - засега те са ми с най-голям абсолютен спад, но там съм инвестирал най-малко като обща сума.
•  SAF - стабилна позиция, борсата пада, а акцията почти не мърда. Защото просто не се сключват сделки. Много слабо ликвидна позиция.
• ENM - високо ликвидна позиция, но закупена в подходящ момент. За последния месец сената отбеляза спад от 10-тина процента, но моята инвестиция е запазила стойността си, просто защото влязох в подходящия момент. Най-вероятно ще падне още.
• ATERA - земята винаги е стабилна. Загубата ми е под 1%, което е повод за почерпка на фона на останалите спадове. Няма гаранция, че ще катери нагоре, но няма изгледи да пада и надолу, земята си е земя.
• ADVEQ - много, ама много алтернативен финансов инструмент. Холдинг, който инвестира в не-публични компании. Единственото сигурно нещо тук е, че липсват лоши новини, които да теглят цената надолу. Поради същата причина цената не върви и нагоре, просто тук има стабилност.
• ADVANC - Структуриран финансов инструмент. Тук вече загубата ми е особено голяма, но Адванс Инвест е инструмент, който следва пазара, така че няма повод за притеснение. Когато тръгне нагоре - значи борсата също върви нагоре. По-точно връзката е обратната: когато борсата върви нагоре, Адванс Инвест също потегля нагоре.

По фондове нещата стоят горе-долу така:

• ЕЛАНА Високодоходен Фонд - За двете години, откакто инвестирах тук съм на печалба, но след големите спадове от октомври миналата година до сега печалбата ми е почти занулена. Но се уверих със собствените си очи, че колкото повече чака човек, толкова по-голям е смисълът от инвестиции в акции в дългосрочен план.
• Адванс Източна Европа - Тук също може да се каже, че съм на прилична загуба, но тя се компенсира с факта, че инвестирах на няколко пъти (диверсификация на риска по метода на усреднената цена) и че имам вяра на фонда в дългосрочен план.
• Pioneer Emerging Equity Funds - 9 месеца след първоначалната ми инвестиция, този фонд показва големи колебания, но и фондът е с много висок профил на риск. Загубата ми е минимална. Доволен съм.
• ЕЛАН Фонд Паричен Пазар - Единствената ми инвестиция, която не отговаря на рисковия ми профил. Съответно сумата, която съм вложил там е много малка. Фондът няма потенциала да победи инфлацията, но и целта му не е такава. Защита на вложения капитал и много нисък риск на вложенията, това е крайната цел. Печалбата ми е малка, но профилът на фонда е такъв, че печалбата е гарантирано стабилна всеки ден.

Тактика оттук нататък?

Има два основни варианта:

1. SOFIX да спре да пада и да се задържи стабилно над 1000 пункта.
2. SOFIX да продължи пътя си надолу. Няма индикации къде ще спре.

Независимо кой от двата варианта ще се случи, аз продължавам да инвестирам в алтернативни финансови инструменти. Най-вероятно следващата ми стъпка ще е инвестиция в някой международен облигационен фонд на развиващите се пазари. Отново рискова инвестиция, но по-малко рискова, отколкото инвестиция в акции.

Най-важното е да не се играе срещу пазара. Който играе срещу пазара, най-често губи. Вее пробвах веднъж, опарих се и не искам да пробвам пак. Очевидно пазарът върви надолу, очевидно аз съм склонен към високите финансови рискове, но също така е очевидно за мен, че не си заслужава да поемам необоснован риска и да заложа на сляпо, че спадът на борсата е бил до тук. Има разумни компромиси между риска и инвестициите.