Анализ: няколко месеца по-късно…

01.05.2009 Иван Давидов

От последния ми пост до сега се случиха някои интересни икономически събития. Българската фондова борсата се сгромоляса изключително тежко (анализът ми е верен за пореден път), GM е на път да обяви фалит, в България масово започна принудително освобождаване на персонал както в частния, така и в държавния сектор.

С две думи - много зле. Скоро не съм правил технически анализ, но движението, което в последно време наблюдаваме нагоре според мен е чисто корективна вълна и по-късно (най-много до месец или два) ще последва нов път надолу. За по-сериозен анализ ще трябва да погледна някоя графика. А за сбъдването на този мой анализ много ще помогне и обявеното съкращаване на работници от GM, както и официалния банкрут на Chrysler. Тенденцията е да има и още негативни новини, тъй като автомобилния сектор е пряко свързан и с други икономически сектори.

Банкрутите в САЩ от началото на годината (три месеца) вече надвишават общия брой на всички банкрути за цялата изминала година. Тенденцията е да има още банкрути.

Всичко изглежда черно и без надежда… но дали наистина е така?

Колкото и странно да звучи, преструктурирането на фирмите, масовите уволнения, закриването на производствени мощности и т.н. са всъщност един вид оздравителни процеси. Не казвам, че да загубиш работата си е хубаво, даже напротив. От чисто човешка гледна точка да си безработен е най-голямото проклятие в днешно време.

Просто се опитвам да кажа, че фирмите се опитват да оцелеят. По-добре орязване на бюджетите и съкращаване на персонала, отколкото пълен банкрут и принудително освобождаване на целия персонал.

Моето мнение е, че все още сме далече от истинското дъно. Също така съм на мнение, че дъното е близо като достигане във времето.

Дали е време за инвестиция? Ами зависи.

Въпреки че анализите ми от последната една година са верни, повече залагам на инвестиционния си (здрав) разум. Тактиката “диверсификация във времето” досега ми е носила успех и от скоро продължавам в същия дух. Лека полека запонах да преструктурирам финансите си от над 90% нискорискови инвестиции към цел 65%-50% нискорискови, т.е. един типично балансиран портфейл. В зависимост от пазара, в последствие ще преструктурирам портфейла в оригиналното му състояние, т.е. над 90% високорискови активи.

Тъй като следвах предишните си анализи, моментните ми нискорискови активи заемат почти целия ми инвестиционен портфейл и бавното преструктуриране, което вече се заех да правя ще ме предпази от големи загуби, тъй като при по-осезаеми признаци на “югоизточен наклон” мога или да изляза от позициите, които съм заел, или просто да спра инвестирането за момента. Това е и целия смисъл на предпазването на финанси чрез диверсификация във времето.

Естествено, този пост не е препоръка за взимане на инвестиционни решения. Както винаги, единственото нещо, което горещо препоръчвам е да ходите редовно на зъболекар и да ползвате противогрипни ваксини.

Намира се в категории: Всичко, Инвестиции, Размисли | Няма коментари »

Анализ: трендът надолу не е завършил…

23.12.2008 Иван Давидов

Днес завърши последната борсова сесия за 2008-ма година. Накратко - много лоша година…

Горната графика показва движението на индекса BGTR30 за последните 6 месеца, както и Moving Average графиките за 10, 30 и 60 дни. Правя всички мои анализи основавайки се на тези три основни (за мен) индикатора.

Техническия анализ показва, чедвижението надолу не е завършило, защото:

1. За последните 6 месеца нито един от индикаторите не успя да пробие в посока нагоре над следващия го поред.
2. Дори в най-добрите случаи, MA10 просто прави странична консолидация, без изгледи за обръщане на посоката нагоре.
3. Фундаментално погледнато българската икономика вче “издишва”. Всеки ден се публикуват все по-лоши новини, свързани с безработица, дефлация и намаляване на заплати.

Нека погледнем малко по-подробно: дъното на BGTR30 е от порядъка на 250 пункта. Последната различима фигура, която аз виждм е дъга, която ще тества за ново дъно на ниво около 250 пункта. При пробив под 240 пункта за мен това означава задълбочаване (за пореден път) на корекцията и новото дъно е… неизвестно къде.

При преминаване над 280 пункта съществува вероятност да видим обръщане на тренда. За това ще засвидетелства и “пробивът” на MA10 над MA30, но този пробив трябва да стане скоро (не по-късно от края на месец януари догодина), за да не се развали техническата картина. При този сценарий обаче аз съм песимист за цялостно обръщане на тренда, тъй като MA30 и MA60 са силно насочени в посока надолу. Няма невъзможни неща, но не виждам никаква причина всички индикатори рязко да сменят своята посока.

Лично мнение: трендът ще продължи своята посока надолу, въпрек че не вярвам да станем свидетели на много резки промени, каквито наблюдавахме досега. Възможно е да има кратки движения нагоре, но като цяло трендът е в посока надолу. Необходимо е поне MA30 да оформи дъно, за да говорим за по-сериозно или дори цялостно обръщане на тренд линията.

И все пак дори един пробив на MA10 над MA30 е добър сигнал, при положение, че на база последните най-малко 6 месеца подобна техническа картина не се е наблюдавала. Т.е. при достигане на ниво от 280 пункта за BGTR30 в краткосрочен план, това би могло да се тълкува като първи сигнал за възстановяване на индекса.

Моят портфейл: Към настоящия момент портдейлът ми се състои от1/4 акции и 3/4парични инструменти (валута, депозити, паричен пазар, кеш). Определям портфейла си като балансиран, с “наклонност” към нискорисков. През изминалите вече 9 месеца, наблегнах изключително на инвестиции от нискорисков характер, което в случая се оказа печеливша стратегия. Ниското съотношение на акциите в портфейла ми, съотнесено с паричните активи се дължи главно на обезценката на акциите (капиталова загуба).

Лична стратегия: Вече натрупах значително (като за мен) количество кеш.Очаквам да видя кой от двата сценария ще се развие (BGTR30 под 250 пункта или BGTR30 над 280 пункта). В зависимост от ситуацията или ще родължа да трупам кеш и да инвестирам на паричния пазар, или ще инвестирам част от кеша си обратно на борсата. Не се наемам да прогнозирам какво ще бъде развитието на борсата догодина, но личните ми очаквания са трендът да се задълбочи още повече.

Естествено, написаното от мен не е препоръка за абсолютно нищо. Единственото, което препоръчвам е редовното миене на зъби и профилактично посещение при стоматолог поне два пъти в годината.

Намира се в категории: Всичко, Инвестиции, Размисли | Няма коментари »